发布日期：2025-09-03 09:53    点击次数：120

5月20日晚间，兆易立异（603986.SH）公告默示，拟刊行境外上市外资股（以下简称H股）股票并在香港纠合交往系数限公司主板挂牌上市。

同日，紫光股份（000938.SZ）举办2024年度鼓舞大会，审议通过了对于公司刊行H股股票并于香港纠合交往系数限公司主板上市决议的议案。

近半年间，江波龙（301308.SZ）、天岳先进（688234.SH）、纳芯微（688052.SH）、杰华特（688141.SH）等9家A股半导体上市公司已先后深入赴港上市筹画。

现在，和辉光电（688538.SH）、广和通（300638.SZ）、峰岹科技（688279.SH）、纳芯微均已递表港交所，江波龙、天岳先进对于刊行境外上市股份（H股）备案肯求材料均获中国证监会经受。

从金钱欠债表看，截止2024年年底，8家拟赴港半导体企业的货币资金均在10亿元以上，并不“缺钱”。但芯片行业的高插足、长周期特质，也曾决定了融资是其发展的中枢驱能源。

赴港再融资

对于半导体企业而言，岂论IPO照旧再融资，港股阛阓王人是紧迫的融资旅途。

2024年10月，香港证监会与香港联交所纠合文牍，对展望市值至少达到100亿港元的相宜条目的A股公司赴港上市提供快速审批进程。

中信证券酌量指出，港股再融资机制也对A股公司具有特殊大的诱导力。比如，H股上市公司在上市6个月锁依期扫尾后即可通过“闪电配售”快速融资，而况撑合手“先旧后新”操作。

值得一提的是，江波龙在贪图赴港上市前，曾筹谋刊行可转债融资。

2023年8月，江波龙发布了拟向不特定对象刊行可调度公司债券的预案，筹画募资不稀疏30亿元。然则，在筹备16个月后，该公司于2024年12月文牍休止该可转债刊行筹画，同期转向贪图赴港上市。

“详细探究外部环境变化、公司计策发展筹画等要素，经审慎分析并与中介机构充分一样论证后，公司决定休止本次可转债刊行事项。”江波龙解说谈。

此外，港股阛阓集聚了民众老本，投资者类型涵盖国际机构、主权基金、对冲基金及个东谈主投资者等。

这也诱导了不少A股半导体公司。如峰岹科技默示，该公司赴港上市是在民众化经济布景下，为进一步升迁公司的民众品牌著名度及竞争力，沉稳行业地位，同期更好地愚弄国际老本阛阓，优化老本结构和鼓舞构成，多元化融资渠谈，助力公司可合手续发展及处置。

加码研发、扩产

从近半年来贪图赴港上市的A股半导体企业看，Fabless（无晶圆厂）时势占据大多量。

除和辉光电、杰华特、天岳先进外，兆易立异、纳芯微、广和通等均为Fabless企业。这些企业赴港上市主要用于研发，以及扩展国外售售聚积。

如兆易立异在第五届董事会第三次会议决议公告中显现，该公司这次刊行H股股票所得的召募资金在扣除刊行用度后，将用于增强公司研发身手并合手续迭代居品和技巧立异、计策及产业等联系投资与并购、民众营销与业务聚积诱导过头他事项。

不啻兆易立异，纳芯微也在赴港募资方向中提到了收购。该公司筹画将召募资金主要用于升迁底层技巧身手及工艺平台；丰富居品组合，重心扩大汽车电子应用中的居品；扩展国外售售聚积及于国外阛阓实施居品；计策投资及收购；营运资金及一般企业用途。

致同酌量TMT半导体行业引导合资东谈主、交往撑合手办事联席专揽合资东谈主刘波告诉21世纪经济报谈记者，在民众化布景下，通过并购国外优质金钱来赢得先进技巧和处置教化，是国产半导体企业结束进步发展的紧迫旅途选定之一。

与Fabless相对的是，杰华特继承虚构IDM（垂直整合制造）时势，和辉光电、天岳先进继承IDM时势。这些企业赴港上市主要用于扩大产能，以及扩展国外售售聚积。

如和辉光电说起，赴港上市是为了加速国际化计策及国外业务布局、增强境外融资身手、升迁高端AMOLED面板居品的产能比例。

天岳先进也在最新的事迹评释会上默示开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，赴港上市是进入国际化老本阛阓的计策布局，但主要的方向是扩大产能——赴港上市所得款项将用于延迟8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能，包括国内产能延迟、国出门产基地诱导。

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